Общая заблокированная стоимость (Total Locked Value, TVL) — это индикатор, который помогает определить текущую стоимость актива и его потенциал в будущем.

TVL представляет долларовую стоимость криптоактивов, размещенных в блокчейне, децентрализованном приложении или конкретном проекте.
Сумма пользовательских средств, размещенных в протоколе децентрализованных финансов (DeFi) может быть передана проекту для нескольких функций, таких как стейкинг, пулы ликвидности или кредитование. TVL не указывает количество непогашенных кредитов или доходность этих депозитов. Он просто отражает текущую стоимость депозитов. Следовательно, общая заблокированная стоимость изменится, если инвесторы выведут или внесут средства. Протоколы DeFi могут работать в одной сети или могут быть распределены по разным сетям. Если они распределены по нескольким сетям, они имеют независимый TVL в каждой сети.

О чём может рассказать TVL

TVL указывает на общее состояние рынка DeFi. TVL отдельных проектов обозначает степень доверия инвесторов к протоколу. Быстрый рост TVL показывает, что инвесторы ценят проект, и через его сеть проходит больше денег. Это помогает инвесторам определить, является ли протокол здоровым и стоит ли инвестировать в него.
Высокий TVL означает высокую ликвидность, высокую популярность и удобство использования — факторы, определяющие успех протокола DeFi. Увеличение TVL также приносит пользу его инвесторам, поскольку они получают значительно более высокую ликвидность и доходность.
Инвесторы также могут использовать TVL, чтобы выяснить, недооценен или переоценен собственный токен конкретного протокола. Токен может быть переоценен или недооценен, если его рыночная капитализация высока или низка относительно TVL всего проекта/протокола.

Как рассчитать TVL?

Умножьте количество токенов, депонированных в проекте, на его текущую цену в долларах США, и вы получите TVL проекта. Если проект принимает депозиты в нескольких токенах, необходимо рассчитать TVL для каждого токена, а затем сложить их, чтобы получить TVL проекта.
Затем, чтобы проверить, является ли нативный токен проекта недооцененным или завышенным, нам нужно рассчитать коэффициент TVL проекта. Для этого нам нужно разделить рыночную капитализацию на TVL токена. Рыночная капитализация — общее количество токенов в обращении, умноженное на их текущую цену. Актив считается недооцененным, если коэффициент TVL меньше единицы, и наоборот.

Насколько точен TVL

Как и любой другой показатель, TVL не идеален. Иногда он может давать непропорциональное представление о состоянии и активности данного протокола DeFi. Это связано с тем, что протоколы DeFi часто имеют крупных инвесторов, известных как киты, которые могут повлиять на TVL проекта одним депозитом или выводом средств. Это дало бы инвесторам неправильное представление о проекте.
Иногда киты также заинтересованы в том, чтобы раскрутить проект, делая значительные инвестиции. Это может дать потенциальным инвесторам неточное понимание проекта. Поэтому, хотя TVL важен, инвесторы должны учитывать несколько других показателей, чтобы решить, можно ли инвестировать токен или нет.

Где можно смотреть TVL

На сайте Defi Llama Вы можете сравнить TVL:

Блокчейнов уровня 1
Децентрализованных приложений
NFT-проектов